Analisis Model Valuasi Saham dengan Pendekatan DDM, PER, dan PBV

Rio Rosandy Qurrota Ain, Ardhiani Fadila

Abstract


Penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif yang memiliki tujuan untuk mengetahui nilai intrinsik suatu perusahaan dengan menggunakan pendekatan Dividend Discount Model (DDM), Price Earning Ratio (PER), dan Price to Book Value (PBV) yang akan dibandingkan dengan harga pasar untuk menentukan sebuah keputusan investasi. Populasi pada penelitian ini merupakan beberapa perusahaan yang tercantum pada BEI di periode 2019-2020. Sedangkan, sampel pada penelitian ini ialah perusahaan yang secara rutin menebar dividennya yang tercantum pada data statistik tahunan BEI periode 2019-2020 yang mana menghasilkan 15 perusahaan didapatkan dari teknik purposive sampling. Pengolahan data serta pengujian hipotesis dengan menggunakan uji Root Mean Square Error (RMSE) memanfaatkan aplikasi Microsoft Excel 2020. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pendekatan DDM merupakan pendekatan yang memiliki hasil paling akurat untuk menentukan sebuah nilai intrinsik apabila dibandingkan dengan pendekatan PER serta PBV.


Keywords


Dividend Discount Model (DDM); Nilai Intrinsik; Price Earning Ratio (PER); Price to Book Value (PBV)

Full Text:

PDF

References


Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2014). Manajemen Portofolio dan Investasi (9 ed.). Jakarta: Salemba Humanika.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2018). Fundamentals of Financial Management (14 ed.). Jakarta: Salemba Empat.

Diniyah, Z., & Nugraha, D. P. (2019). Analisis Valuasi Saham Dalam Pengambilan Keputusan Investasi Pada Masa Covid-19. Jurnal SEKURITAS (Saham, Ekonomi, Keuangan dan Investasi), 3(1).

Gacus, R. B., & Hinlo, J. E. (2018). The Reliability Of Constant Growth Dividend Discount Model (DDM) In Valuation Of Philippine Common Stocks. International Journal of Economics & Management Sciences, 07(01). https://doi.org/10.4172/2162-6359.1000487

Hartono, J. (2014). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (8 ed.). Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Hartono, J. (2017). Teori Portofolio dan Analisis Investasi (11 ed.). Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Hasanah, R. S., & Rusliati, E. (2017). Harga Saham Dengan Metode Dividend Discount Model Dan Price to Book Value. Jurnal Riset Bisnis dan Manajemen (JRBM), 10(2), 10.

Husada, W. (2021, Desember 4). Penyebab Saham Undervalue yang Harus Kamu Tahu. Diambil 8 Januari 2022, dari https://pintu.co.id/blog/saham-undervalue

Natalia, D., Wahyu, C., & Yulita, I. K. (2019). Stock Valuation Analysis Using The Dividend Discount Model, Price Earning Ratio And Price To Book Value For Investment Decisions. Procuratio: Jurnal Ilmiah Manajemen, 7(3), 10.

Noor, M. S., Satyawan, M. D., & Ketintang, K. (2014). Analisis Penilaian Harga Wajar Saham Studi Kasus Pada Pt Multi Bintang Indonesia, Tbk. Jurnal Ilmu Manajemen, 2(3), 11.

Purnamaningrum, T. K. (2019). Rasio Keuangan Dan Pengaruhnya Terhadap Pergerakan Harga Saham Sektor Properti Yang Listing Di Bursa Efek Indonesia. Media Ekonomi, 26(2), 137.

https://doi.org/10.25105/me.v26i2.5217

Rahmani, R. (2018). Analisis Fundamental Untuk Menilai Kewajaran Harga Saham Dengan Price Earning Ratio, Dividend Discount Models dan Free Cash Flow To Equity Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi. Jurnal Sains Manajemen dan Kewirausahaan, 2(2), 8. https://doi.org/2597-467X

Sari, D. R., & Hermastuti, P. (2020). Valuasi Harga Wajar Saham Menggunakan Metode Dividend Discount Model dan Price To Book Value Ratio. Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia, 15.

Sidik, S. (2020). Gokil! 10 Rekor Tercipta di Bursa Saham RI Selama 2020. Diambil 31 Agustus 2021, dari https://www.cnbcindonesia.com/market/20201214122200-17-208896/gokil-10-rekor-tercipta-di-bursa-saham-ri-selama-2020

Sutjipto, E., & Setiawan, W. (2020). Accuracy Of Dividend Discount Model And P/E Ratio Valuation In Indonesia Stock Exchange. The 3rd International Conference on Education and Social Science Research (ICESRE 2020). https://doi.org/10.2139/ssrn.3865915

Sutjipto, E., Setiawan, W., & Ghozali, I. (2020). Determination Of Intrinsic Value: Dividend Discount Model And Discounted Cash Flow Methods In Indonesia Stock Exchange. IAEME, 11(11). https://doi.org/10.34218/IJM.11.11.2020.175

Tandelilin, E. (2010). Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Yogyakarta: BPFE Yogyakarta.

Tandelilin, E. (2017). Pasar Modal Manajemen Portofolio dan Investasi. Yogyakarta: Konisius.

Tiwari, R. (2016). Intrinsic Value Estimates And Its Accuracy: Evidence From Indian Manufacturing Industry. Future Business Journal, 2(2), 138–151. https://doi.org/10.1016/j.fbj.2016.10.001

Victoria. (2021, Oktober 24). Ingin Mengoleksi Saham Undervalue? Coba Kenalan Dulu Yuk! Diambil 8 Januari 2022, dari https://ajaib.co.id/apa-arti-saham-undervalue-ini-dia-contohnya/




DOI: https://doi.org/10.17509/jrak.v11i1.45758

Refbacks



Creative Commons License

Jurnal Riset Akuntansi dan Keuangan  is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

View My Stats